Traspaso entre fondos sin tributar: cómo y cuándo hacerlo

Cambiar de fondo sin peaje fiscal es la gran ventaja de los fondos en España. Aquí la vemos a fondo: cómo se hace y cuándo conviene.

Última actualización: junio de 2026.

Si vienes de Fiscalidad de fondos y ETF, ya sabes que esta es la gran ventaja fiscal de los fondos. Aquí la desarrollamos a fondo. Y si has llegado directo buscando cómo cambiar de fondo sin pagar, no te preocupes: empezamos por lo básico.

Porque esa es la idea, y es potente: puedes mover tu dinero de un fondo a otro sin pasar por Hacienda en ese momento. Mucha gente lo desaprovecha por no entenderlo bien, o por un error que puede salir caro: creer que con un fondo en pérdidas la mejor opción es siempre traspasar. No lo es, y verás por qué.

Vamos a lo práctico: qué es exactamente un traspaso, cómo se hace paso a paso, cuándo conviene traspasar y cuándo vender, y una regla con la que es fácil tropezar. Si aún no tienes claro qué es un fondo, empieza por Qué es un fondo de inversión.

Qué es exactamente un traspaso

Un traspaso es mover tu dinero de un fondo a otro sin que cuente como una venta: no pasas por Hacienda en ese momento.

Técnicamente hay un reembolso en el fondo de origen y una suscripción en el de destino, pero el dinero nunca pasa por tu cuenta: va directo de una gestora a otra. Y como tú no lo “cobras”, Hacienda considera que no ha habido transmisión. No declaras ni ganancia ni pérdida en ese momento.

La inversión conserva su valor y su fecha de compra originales, que se arrastran al nuevo fondo. El impuesto no desaparece: se aplaza hasta el día en que de verdad reembolses y saques el dinero a tu cuenta. Es el llamado régimen de diferimiento, que la Agencia Tributaria recoge en el Manual práctico de Renta 2025 (parte 1, pág. 935).

Traspasar o vender: por qué no es lo mismo

Vender (reembolsar) tributa; traspasar, no. Esa es toda la gracia.

Cuando reembolsas a dinero, afloras la plusvalía y tributas en la base del ahorro (del 19 % al 30 %). Cuando traspasas, ese impuesto queda en pausa. Por eso, si solo quieres cambiar de fondo y llevas ganancias, el traspaso casi siempre gana: sigues invertido con el 100 % de tu capital, y ese dinero que no adelantas a Hacienda compone a tu favor año tras año.

Desarrollamos esta comparación, y la diferencia con los ETF (que no pueden traspasarse), en Fiscalidad de fondos y ETF. Aquí nos centramos en lo que de verdad necesitas para usarlo: el cómo y el cuándo.

Cómo se hace un traspaso, paso a paso

No tienes que vender tú nada ni hacer cálculos: lo solicitas en tu entidad y las gestoras se encargan del trasvase.

1. Eliges el fondo de destino (puede ser de tu misma gestora o de otra distinta).
2. Das la orden de traspaso desde el fondo de origen, indicando si quieres mover todo o solo una parte. La orden se cursa siempre desde la entidad de destino, que reclama el dinero a la de origen.
3. Las gestoras se entienden entre ellas y el dinero viaja directo, sin pasar por tu cuenta. Tú no tocas nada.
4. En unos días hábiles (suele ir de 2-3 si es la misma gestora a 7-15 si son distintas) el importe aparece invertido en el fondo nuevo, conservando tu fecha y valor de compra originales.

No hay límite de traspasos ni periodo mínimo de permanencia: puedes encadenar todos los que quieras y el diferimiento se mantiene mientras no reembolses a dinero. Tampoco pagas impuestos por hacerlo, aunque tu entidad podría cobrar alguna comisión por la operativa (cada vez menos habitual).

Cuándo conviene traspasar y cuándo no

Con un fondo en ganancias, traspasa. Con un fondo en pérdidas que quieras aprovechar, a veces es mejor venderlo.

Con plusvalías la decisión es fácil: traspasa y difiere el impuesto. Pero ojo con un detalle que casi nadie cuenta, porque el traspaso difiere todo, también las pérdidas.

Si tu fondo va en pérdidas y lo traspasas, esa minusvalía se arrastra al nuevo fondo y no la usas ahora. En cambio, si lo reembolsas (lo vendes a dinero), materializas la pérdida, y esa pérdida sirve para compensar otras ganancias del mismo año (de acciones, otros fondos, ETF, incluso la venta de un inmueble) y rebajarte la factura. Es algo legal y previsto por la ley: se conoce como aflorar pérdidas. Cómo encaja la compensación, paso a paso, lo tienes en Cómo tributa un inversor.

Un uso muy práctico: ajustar el riesgo sin pagar

Hay un uso del traspaso que aprovecho constantemente: ajustar el riesgo de mi cartera sin pagar un euro por el cambio.

Te lo cuento en primera persona, porque es algo que yo mismo hago.

Cuando intuyo que vienen tiempos movidos en bolsa —mucha volatilidad o un mercado bajista—, no vendo. Vender me obligaría a aflorar las ganancias y pagar. Lo que hago es otra cosa: reduzco el peso de los fondos más agresivos y traspaso esa parte a fondos monetarios o de renta fija, más tranquilos.

En el fondo, pasar de renta variable a un monetario se parece bastante a vender mi posición de bolsa: reduzco mi exposición igual. La diferencia —y es enorme— es que no tributo por hacerlo, no toco un euro de la plusvalía acumulada (sigue intacta y diferida) y puedo deshacer el camino cuando quiera, otra vez sin pagar.

Estos últimos años, además, la maniobra tenía premio: los fondos monetarios llegaron a rentar en torno al 2-3 %, así que mientras esperaba a que el mercado se asentara, ese dinero seguía dando algo (eso sí, esos tipos dependen del momento y pueden bajar).

Que quede claro: esto no es adivinar el futuro ni «salirse a tiempo», porque eso no funciona. Es gestionar el riesgo a mi ritmo, sin que la fiscalidad me penalice por ajustar la cartera cuando lo creo necesario.

Cuidado con la regla de los dos meses

Si vendes un fondo con pérdidas y recompras el mismo fondo (mismo ISIN) en menos de dos meses, Hacienda no te deja usar esa pérdida.

Es una regla pensada para evitar la venta-recompra artificial: vender solo para apuntarte la pérdida y volver a entrar al instante. Aplica también a los fondos, porque dos participaciones del mismo fondo, con el mismo ISIN, son “valores homogéneos”. El plazo es de dos meses antes o después de la venta.

¿La salida limpia? Comprar un fondo distinto (otro ISIN), aunque replique el mismo índice. Al no ser homogéneos, la pérdida cuenta y tú sigues invertido en el mismo mercado. Así aprovechas la minusvalía sin quedarte fuera.

Antes de liarte: esto solo tiene sentido si tienes ganancias contra las que compensar y tienes claro lo que haces. Si no es tu caso, no fuerces nada. Aflorar pérdidas es una herramienta, no una obligación, y en la duda lo más sensato es no complicarse.

Los límites: a qué se aplica y a qué no

El traspaso sin tributar es solo para fondos de inversión. No vale para ETF, acciones, bonos sueltos ni criptomonedas.

Para acogerte al régimen necesitas ser persona física residente en España, y que los fondos estén registrados en la CNMV (incluidos fondos extranjeros aptos, si los contratas a través de una comercializadora española). Los fondos indexados entran sin problema: son fondos de inversión normales.

Los planes de pensiones tienen su propio régimen de traspaso, con sus reglas; lo veremos en su artículo. Y recuerda: los ETF quedan fuera, como vimos en Fiscalidad de fondos y ETF.

En resumen

• Un traspaso mueve tu dinero de un fondo a otro sin tributar: difieres el impuesto hasta que reembolses a dinero.
• Lo solicitas en tu entidad y las gestoras se encargan; tarda unos días y no hay límite de traspasos.
• Con plusvalías, traspasar casi siempre gana: sigues invertido con el 100 % de tu capital.
• Con pérdidas que quieras aprovechar, puede convenir vender para aflorar la minusvalía y compensar otras ganancias.
• Sirve para ajustar el riesgo sin pagar: puedes pasar de fondos de bolsa a monetarios o renta fija sin tributar, y volver cuando quieras.
• Ojo a la regla de los dos meses: no recompres el mismo fondo (mismo ISIN) en menos de dos meses; usa uno distinto.
• El traspaso es solo para fondos: ni ETF, ni acciones, ni cripto.

Bien usado, el traspaso es de las pocas “ventajas caseras” del inversor español. Conviene conocerlo.

Estos detalles fiscales son los que separan invertir bien de dejar dinero por el camino. Si quieres que te avise cuando publique algo que de verdad te ahorre euros o quebraderos de cabeza, déjame tu correo. Sin spam y sin periodicidad fija.

TuEconomíaReal.com

Preguntas frecuentes

---

El contenido de este artículo tiene carácter divulgativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión.